Ngân hàng Anh dự đoán thị trường RWA sẽ tăng trưởng gần 60 lần trong ba năm tới, với phần lớn hoạt động diễn ra trên Ethereum nhờ độ tin cậy và hiệu ứng mạng.
Vốn hóa thị trường cho các tài sản thực được token hóa (RWA), không bao gồm stablecoin, dự kiến sẽ mở rộng mạnh mẽ lên 2.000 tỷ USD vào năm 2028 từ mức khoảng 35 tỷ USD hiện nay – tương đương mức tăng khoảng 5.600%, theo Ngân hàng Standard Chartered.
Ông Geoffrey Kendrick, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản Số của Standard Chartered, cho biết trong một báo cáo: “Stablecoin đã đặt nền móng (thông qua việc tăng nhận thức, thanh khoản và cho vay/vay trên chuỗi) cho các loại tài sản khác, từ quỹ thị trường tiền tệ được token hóa đến cổ phiếu được token hóa, để chuyển lên chuỗi ở quy mô lớn”.
Ông Kendrick kỳ vọng “phần lớn” hoạt động này sẽ diễn ra trên Ethereum, viện dẫn độ tin cậy của mạng này. Ông nói Ethereum đã hoạt động hơn 10 năm mà không gặp sự cố gián đoạn mạng chính. Ông nhận định: “Thực tế là các chuỗi khác nhanh hơn hoặc rẻ hơn là không liên quan, theo quan điểm của chúng tôi”.
Token hóa đề cập đến việc chuyển đổi các tài sản truyền thống thành token số trên một blockchain, giúp chúng dễ dàng giao dịch và quyết toán toàn cầu hơn. Kendrick ước tính rằng các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa và cổ phiếu niêm yết sẽ chiếm thị phần lớn nhất trong thị trường 2.000 tỷ USD vào năm 2028, tiếp theo là các quỹ được token hóa và các công cụ kém thanh khoản khác.
Ông Kendrick cho biết: “Trong số 2.000 tỷ USD này, chúng tôi thấy các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa (được thúc đẩy bởi việc sử dụng stablecoin của các tập đoàn) chiếm 750 tỷ USD; cổ phiếu niêm yết được token hóa (một khi quy định của Mỹ trở nên rõ ràng và các giải pháp DeFi được giải phóng) chiếm 750 tỷ USD, các quỹ được token hóa chiếm 250 tỷ USD, và các phân khúc kém thanh khoản hơn là vốn cổ phần tư nhân, hàng hóa, nợ doanh nghiệp và bất động sản chiếm 250 tỷ USD còn lại”.
Dự báo RWA của Kendrick phù hợp với dự báo vốn hóa thị trường stablecoin của ông cả về quy mô và thời gian. Ông nhấn mạnh: “Stablecoin đã tạo ra một số điều kiện tiên quyết cần thiết cho sự mở rộng rộng hơn của DeFi thông qua ba trụ cột: tăng nhận thức cộng đồng, thanh khoản trên chuỗi và hoạt động cho vay/vay trên chuỗi trong sản phẩm neo theo tiền pháp định”.
Theo Kendrick, cho vay và RWA là hai lĩnh vực chính mà các giao thức DeFi có thể phá vỡ tài chính truyền thống. Ông nói thêm: “Chúng tôi tin rằng một chu kỳ tăng trưởng DeFi tự duy trì đã bắt đầu”.
Đạo luật GENIUS của Mỹ, được thông qua vào tháng 7/2025, đã thiết lập một khuôn khổ quy định rõ ràng cho stablecoin, đẩy nhanh việc áp dụng chúng trên cả thị trường bán lẻ và thể chế. Các diễn biến quản lý này sẽ hợp pháp hóa hơn nữa việc mã hóa tài sản, cho vay và vay DeFi, và giao dịch phi tập trùng. Dự báo lạc quan này củng cố triển vọng cho sự hội tụ giữa tài chính truyền thống và công nghệ blockchain trong những năm tới.