Bitcoin dù ghi nhận ATH đạt 110.000 USD nhưng lượng bán ra vẫn thấp hơn nhiều so với các chu kỳ tăng trưởng trước đây. Điều này cho thấy tâm lý “hodl” vẫn đang chiếm ưu thế.
Bitcoin đã ghi nhận mức giá ATH gần 110.000 USD, một cột mốc đáng chú ý trong lịch sử của đồng tiền mã hóa này. Tuy nhiên, theo nghiên cứu mới từ Glassnode, số lượng nhà đầu tư bán ra vẫn ở mức thấp, đặc biệt là những người đã mua vào giai đoạn 2020-2022.
“Dù giá trị tài sản của nhóm nhà đầu tư mua Bitcoin từ 3-5 năm trước đã giảm 3% kể từ đỉnh tháng 11/2024, nhưng vẫn ở mức cao lịch sử,” Glassnode phân tích. “Điều này cho thấy phần lớn họ vẫn giữ nguyên vị thế.”
Những nhà đầu tư thuộc nhóm này có mức giá vốn dao động từ đáy 3.600 USD vào năm 2020 đến đỉnh 69.000 USD vào năm 2021. Dù Bitcoin đã tăng giá mạnh mẽ, họ vẫn kiên trì nắm giữ thay vì bán ra để chốt lời.
Theo dữ liệu từ chỉ số Realized Cap HODL Waves, Glassnode đã chia nguồn cung Bitcoin thành các nhóm dựa trên thời điểm mỗi đồng coin cuối cùng di chuyển trên chuỗi. Kết quả cho thấy, những người mua Bitcoin trong giai đoạn 2020-2022 vẫn giữ chặt tài sản của mình.
Ngược lại, hơn 2/3 số nhà đầu tư mua Bitcoin từ 5-7 năm trước (giai đoạn 2015-2018) đã thoát lệnh khi giá đạt đỉnh vào tháng 12/2024. Điều này phản ánh mức giá vốn thấp hơn của họ, giúp họ dễ dàng quyết định bán ra hơn.
Trong khi đó, nhóm nhà đầu tư ngắn hạn (STHs), bao gồm những người tham gia thị trường gần đây và thường mang tính đầu cơ cao, lại tỏ ra nhạy cảm hơn với biến động giá. Trong sáu tháng qua, thị trường chứng kiến nhiều đợt bán tháo hoảng loạn khi BTC/USD lập đỉnh mới rồi giảm sâu tới 30%.
Tuy nhiên, Glassnode nhấn mạnh rằng sự tham gia của STH hiện tại không cho thấy dấu hiệu của một cơn sốt đầu cơ điển hình như các chu kỳ đỉnh trước đây.
“Nhóm nhà đầu tư ngắn hạn hiện nắm giữ khoảng 40% tổng giá trị mạng lưới Bitcoin, sau khi đạt đỉnh gần 50% vào đầu năm 2025,” báo cáo cho biết. “Con số này vẫn thấp hơn đáng kể so với các chu kỳ trước, nơi tài sản của nhà đầu tư mới từng chiếm tới 70-90%. Điều này cho thấy thị trường tăng giá hiện tại đang diễn ra một cách cân bằng và phân tán hơn.”
Nhìn chung, hành vi của các nhà đầu tư Bitcoin cho thấy một xu hướng khác biệt so với quá khứ. Nếu như trước đây, các chu kỳ đỉnh thường đi kèm với làn sóng bán tháo lớn, thì hiện tại, nhà đầu tư dường như kiên nhẫn hơn. Họ tin rằng giá Bitcoin còn có thể tăng cao hơn nữa trong tương lai. Liệu điều này có tạo nền tảng cho một đợt tăng trưởng bền vững? Câu trả lời phụ thuộc vào diễn biến tiếp theo của thị trường.