Công ty Strategy (trước đây là MicroStrategy) vừa chi thêm 43 triệu USD để mua Bitcoin, củng cố vị thế “Kho bạc Bitcoin lớn nhất thế giới”. Tổng lượng tài sản số này của họ hiện đã chiếm hơn 3% nguồn cung Bitcoin toàn cầu.

Strategy (trước đây là MicroStrategy), công ty được mệnh danh là “kho bạc Bitcoin” lớn nhất thế giới, vừa tiếp tục thực hiện chiến lược tích lũy tài sản số của mình. Theo hồ sơ 8-K gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vào thứ Hai, công ty đã mua thêm 390 BTC (Bitcoin).

Thương vụ này được thực hiện trong khoảng thời gian từ ngày 20 đến ngày 26 tháng 10 năm 2025, với tổng chi phí khoảng 43,4 triệu USD. Giá mua trung bình cho mỗi Bitcoin là 111.117 USD.

Chiến lược Tích lũy Khổng Lồ

Với đợt mua sắm mới nhất, tổng số lượng Bitcoin mà Strategy nắm giữ đã lên tới 640.808 BTC.

• Giá trị thị trường: Số tài sản này hiện có giá trị khoảng 74 tỷ USD.
• Giá vốn trung bình: Tổng chi phí để mua số Bitcoin này là khoảng 47,4 tỷ USD, với giá mua trung bình là 74.032 USD cho mỗi Bitcoin (bao gồm cả phí).
• Lợi nhuận “trên giấy”: Với giá Bitcoin hiện tại (khoảng 115.379 USD), Strategy đang ghi nhận khoản lãi “trên giấy” khoảng 26,6 tỷ USD.
• Tỷ lệ nguồn cung: Lượng Bitcoin mà Strategy nắm giữ hiện chiếm hơn 3% tổng nguồn cung tối đa 21 triệu Bitcoin của toàn cầu.

Trước khi thương vụ được công bố chính thức, Chủ tịch điều hành Michael Saylor đã “úp mở” trên mạng xã hội bằng cụm từ quen thuộc của mình: “It’s orange dot day” (Tạm dịch: “Hôm nay là ngày của chấm cam” – ám chỉ việc tích lũy thêm Bitcoin).

It's Orange Dot Day. pic.twitter.com/5FSGmxwoNS

— Michael Saylor (@saylor) October 26, 2025

Huy Động Vốn Từ Cổ Phiếu Ưu Đãi

Việc mua sắm Bitcoin lần này được tài trợ bằng tiền thu được từ việc phát hành và bán các loại cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn (perpetual preferred stocks) của công ty.

Strategy đang thực hiện một kế hoạch gọi vốn tham vọng mang tên “42/42”, nhắm mục tiêu huy động tổng cộng 84 tỷ USD thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu chuyển đổi cho đến năm 2027. Kế hoạch này đã được nâng cấp từ mục tiêu ban đầu là “21/21”, trị giá 42 tỷ USD.

Trong tuần trước, Strategy đã bán ra hàng trăm nghìn cổ phiếu ưu đãi thuộc các loại khác nhau (STRK, STRF, STRD) để thu về hàng chục triệu USD, bổ sung vào nguồn vốn dùng để mua Bitcoin.

Vị thế Thị trường và Khả năng Chịu đựng Rủi ro

Strategy là công ty dẫn đầu trong số 190 công ty đại chúng đã áp dụng mô hình kho bạc Bitcoin. Xếp sau họ là các công ty như MARA, Twenty One, Metaplanet và Bitcoin Standard Treasury Company.

Mặc dù cổ phiếu MSTR của Strategy đã tăng 4,1% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa thứ Hai, nhưng giá trị cổ phiếu của công ty này đã giảm 37% so với mức đỉnh vào mùa hè. Tỷ lệ vốn hóa thị trường trên giá trị tài sản ròng (mNAV) của Strategy hiện đang ở mức khoảng 1.1.

Trong một cuộc phỏng vấn hồi đầu năm, đồng sáng lập Michael Saylor đã khẳng định rằng cấu trúc vốn của Strategy được thiết kế để “chịu đựng được sự sụt giảm 90% của Bitcoin kéo dài trong bốn đến năm năm” nhờ sự kết hợp giữa vốn chủ sở hữu và nợ chuyển đổi. Tuy nhiên, ông cũng thừa nhận rằng các cổ đông vẫn sẽ “chịu thiệt hại” trong trường hợp viễn cảnh tồi tệ đó xảy ra.

Chiến lược “mua và giữ” (Buy and Hold) Bitcoin của Strategy vẫn đang tiếp tục được củng cố. Đây là một động thái được cộng đồng crypto theo dõi sát sao, phản ánh niềm tin vững chắc của một trong những nhân vật có ảnh hưởng nhất vào tương lai của Bitcoin.