Các quỹ spot bitcoin ETF tại Mỹ chứng kiến dòng tiền rút ròng 3,48 tỷ USD trong tháng 11 – mức cao nhất kể từ tháng 2 – trong bối cảnh nhà đầu tư tổ chức chốt lời sau đợt tăng mạnh của Bitcoin và điều chỉnh danh mục cuối năm.
Theo dữ liệu từ SoSoValue, tháng 11 năm 2025 đánh dấu giai đoạn áp lực bán mạnh nhất đối với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ trong gần một năm qua. Tổng cộng 3,48 tỷ USD đã rời khỏi nhóm quỹ này – con số cao nhất theo tháng kể từ tháng 2. Dòng tiền âm kéo dài suốt bốn tuần liên tiếp, bắt đầu từ tuần kết thúc ngày 31 tháng 10, với tổng lượng vốn rút ra trong giai đoạn này vượt 4,34 tỷ USD.
Tuy nhiên, trước kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn, thị trường đã có tín hiệu phục hồi nhẹ khi ba phiên giao dịch cuối tháng ghi nhận dòng tiền vào dương. Dù vậy, mức này chưa đủ để đảo chiều xu hướng chung trong tháng.
Quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock – quỹ Bitcoin lớn nhất theo tài sản ròng – chiếm phần lớn dòng tiền rút ra, với 2,34 tỷ USD bị rút trong tháng 11. Đáng chú ý, ngày 18 tháng 11, IBIT ghi nhận mức rút vốn theo ngày cao nhất từ trước đến nay: 523 triệu USD.
Ông Nick Ruck, Giám đốc tại LVRG, đánh giá: “Dòng tiền rút khỏi spot BTC ETF phản ánh hành vi chốt lời của nhà đầu tư tổ chức sau khi Bitcoin lập đỉnh lịch sử, kết hợp với việc tái cân bằng danh mục cuối năm – chứ không phải mất niềm tin cơ bản”. Ông nhấn mạnh rằng tổng dòng tiền tích lũy vào các quỹ này vẫn ở mức dương, và khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin tiếp tục tăng, cho thấy giới tổ chức vẫn duy trì vị thế “mua ròng” về cấu trúc, dù trở nên thận trọng hơn trước bối cảnh kinh tế vĩ mô bất định.
Tính đến ngày 28 tháng 11, tổng dòng tiền ròng tích lũy vào các quỹ spot bitcoin ETF tại Mỹ đạt 57,71 tỷ USD, với tài sản ròng quản lý là 119,4 tỷ USD – tương đương 6,56% vốn hóa thị trường toàn cầu của Bitcoin.
Không chỉ Bitcoin, các quỹ ETF Ethereum giao ngay cũng đối mặt với tháng tồi tệ nhất từ trước đến nay, khi 1,42 tỷ USD bị rút ra – mức cao kỷ lục theo tháng. Dù vậy, năm phiên giao dịch cuối tháng đều ghi nhận dòng tiền vào, cho thấy dấu hiệu phục hồi tâm lý.
Ngược lại, các ETF altcoin mới ra mắt – như Solana, XRP, Litecoin hay Hedera – lại thu hút dòng tiền đều đặn kể từ khi niêm yết. Riêng nhóm ETF XRP đã hút về tổng cộng 666 triệu USD. Trong tháng 11, quỹ Litecoin của Canary thu 7 triệu USD, còn ETF Hedera đạt 36 triệu USD.
Tuy nhiên, ông Ruck lưu ý: “Các ETF altcoin mới, dù có dòng tiền vào, vẫn chịu biến động cao. Điều này cho thấy vốn tổ chức vẫn tập trung chủ yếu vào Bitcoin và Ethereum – ít nhất cho đến khi có thêm sự rõ ràng về mặt pháp lý và ổn định hơn trên chuỗi khối”.
Trong diễn biến liên quan, ông Nate Geraci – Chủ tịch NovaDius Wealth – cho biết trên X hôm Chủ nhật rằng Grayscale dự kiến ra mắt quỹ ETF Chainlink giao ngay đầu tiên tại Mỹ trong tuần này, mở rộng danh mục sản phẩm tiền mã hóa dành cho nhà đầu tư truyền thống.
Dù tháng 11 đánh dấu làn sóng rút vốn mạnh, bức tranh dài hạn của thị trường ETF tiền mã hóa vẫn tích cực. Spot bitcoin ETF tiếp tục đóng vai trò cầu nối then chốt giữa tài chính truyền thống và tài sản số – nhưng với một lớp nhà đầu tư ngày càng tinh vi, nhạy cảm hơn với định giá và rủi ro vĩ mô.