Dòng vốn đang dịch chuyển từ Bitcoin sang Ethereum và các altcoin lớn, đánh dấu xu hướng “altseason” quen thuộc.
Trong phiên giao dịch ngày 22/7, các ETF Bitcoin (BTC) đã chấm dứt chuỗi 12 ngày liên tiếp thu hút dòng tiền, với 131,35 triệu USD bị rút ra. Trong khi đó, các ETF Ethereum (ETH) tiếp tục duy trì đà tích cực, đạt 296,6 triệu USD dòng tiền chảy vào, kéo dài chuỗi thành công của họ lên con số 12 ngày.
Theo dữ liệu từ SoSoValue, ARKB – sản phẩm của Ark & 21Shares – là ETF Bitcoin chịu áp lực rút vốn lớn nhất, với 77,46 triệu USD rời khỏi quỹ chỉ trong một ngày. Các quỹ như Grayscale, Fidelity, Bitwise và VanEck cũng đều báo cáo dòng tiền âm. Riêng IBIT của BlackRock – quỹ ETF Bitcoin có tài sản ròng lớn nhất – không ghi nhận bất kỳ biến động nào, cùng với sáu quỹ khác.
Đây là lần đầu tiên kể từ ngày 1/7, các ETF Bitcoin trải qua dòng tiền âm sau khi thu về 6,12 tỷ USD trong suốt 12 ngày trước đó.
Dòng vốn dịch chuyển: Từ Bitcoin đến Ethereum
Các ETF Ethereum lại cho thấy sức hút đáng ngạc nhiên, với FETH (của Fidelity) dẫn đầu về lượng dòng tiền chảy vào, đạt 126,93 triệu USD. Tiếp theo là ETHA của BlackRock với 102 triệu USD, cùng sự tăng trưởng nhẹ từ Mini Ethereum Trust của Grayscale và ETHW của Bitwise.
Tổng cộng, các quỹ ETF Ethereum đã thu hút 3,53 tỷ USD trong vòng 12 ngày kể từ khi ra mắt ngày 24/7, vượt xa mức thu hút của các quỹ Bitcoin trong nhiều ngày gần đây.
Xu hướng “Altseason” trở lại?
Min Jung, chuyên gia phân tích tại Presto Research, nhận định rằng sự dịch chuyển này phản ánh một chu kỳ vốn quen thuộc trong thị trường crypto:
“Bitcoin đã tăng mạnh trong năm nay, khiến nhiều nhà đầu tư cảm thấy mình ‘bỏ lỡ’ cơ hội đầu tư vào BTC và tìm kiếm cơ hội mới. Và Ethereum đang trở thành bước tiếp theo tự nhiên trong hành trình này.”
Theo Jung, việc dominance của Bitcoin giảm 5% trong tuần qua cho thấy những dấu hiệu ban đầu của sự di chuyển vốn xuống chuỗi rủi ro thấp hơn – một tín hiệu thường đi kèm với mùa altcoin (altseason). Lịch sử cho thấy, mỗi khi giá Ethereum tăng mạnh và dominance của Bitcoin suy yếu, thị trường altcoin thường bắt đầu khởi sắc.
Lý do đằng sau sự dịch chuyển
Việc dòng vốn chảy khỏi Bitcoin và đổ vào Ethereum có thể xuất phát từ nhiều lý do:
- Thị phần của Bitcoin bị thu hẹp: Khi Bitcoin giao dịch trong kênh giá ổn định, nhà đầu tư bắt đầu tìm kiếm lợi nhuận cao hơn ở các đồng coin lớn như Ethereum.
- Hiệu suất của Ethereum ETF vượt trội: Các quỹ Ethereum hiện đang thu hút dòng tiền nhanh hơn so với Bitcoin, cho thấy sự tin tưởng ngày càng tăng vào tiềm năng của hệ sinh thái Ethereum.
- Khả năng mở rộng và ứng dụng thực tế: Ethereum vẫn là nền tảng DeFi và NFT hàng đầu, điều này khiến nó trở thành lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư tổ chức.
Tương lai của dòng vốn và thị trường crypto
Tuy nhiên, Jung lưu ý rằng không chắc chắn liệu đà tăng này sẽ lan rộng sang các altcoin nhỏ hơn. Với thị trường crypto hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi vốn tổ chức, khả năng dòng vốn chỉ tập trung vào các đồng coin lớn như Ethereum, Solana hay Cardano là rất cao.
“Chúng ta chưa biết liệu mùa altcoin này có bùng nổ như các chu kỳ trước hay không,” ông nói. “Nhưng rõ ràng, Ethereum đang trở thành tâm điểm chú ý.”
Biến động giá và triển vọng ngắn hạn
Tại thời điểm viết bài, giá Bitcoin ghi nhận giảm 1,27% trong 24 giờ qua, dừng ở mức 116.868 USD, theo dữ liệu từ The Block. Giá Ethereum cũng giảm 2,17%, xuống còn 3.679 USD.
Dù vậy, sự dịch chuyển dòng vốn vẫn cho thấy tâm lý thị trường đang thay đổi, với nhiều nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn để tìm kiếm lợi nhuận.
Kết luận
Với Ethereum ETF thu hút dòng tiền mạnh mẽ và Bitcoin ETF ghi nhận dòng tiền rút ra, câu hỏi đặt ra là liệu chúng ta đang chứng kiến một mùa altcoin mới hay chỉ là một đợt dao động bình thường trong chu kỳ thị trường?
Một điều rõ ràng là Ethereum đang trở lại vị thế quan trọng, đặc biệt khi các cải tiến kỹ thuật và nâng cấp mạng lưới đang dần được triển khai. Nếu xu hướng này tiếp tục, Ethereum có thể đóng vai trò then chốt trong việc dẫn dắt thị trường crypto trong nửa cuối năm 2025.