Báo cáo tài chính mới nhất của Square Enix cho quý 2 năm 2025 (tháng 4-6) ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng 1.900% trong phân khúc game HD (console/PC), đạt 1 tỷ yên (~6,76 triệu USD). Tuy nhiên, đằng sau con số “khủng” này là nhiều dấu hiệu đáng lo ngại về tình hình tài chính của công ty.

Những Con Số Đáng Chú Ý

• Doanh thu ròng giảm 15%, chỉ đạt 59,32 tỷ yên (~401,3 triệu USD) do thiếu vắng các tựa game lớn trong quý.
• Lợi nhuận toàn công ty giảm 16%, từ 10,8 tỷ yên xuống còn 9 tỷ yên (~60,9 triệu USD).
• Doanh thu ngành Giải trí Kỹ thuật số (bao gồm game mobile, MMO) giảm mạnh 25%, chỉ còn 32,9 tỷ yên (~222,58 triệu USD).
• Tổng số game bán ra giảm 8,65%, với 4,01 triệu bản (gồm 0,56 triệu bản vật lý và 3,45 triệu bản kỹ thuật số).

Lý Do Đằng Sau Mức Tăng Lợi Nhuận “Khó Tin”

Square Enix giải thích sự bùng nổ lợi nhuận 1.900% trong mảng game HD nhờ:

1. Giảm chi phí khấu hao phát triển (không phải gánh thêm chi phí từ các dự án cũ).
2. Cắt giảm ngân sách marketing so với cùng kỳ năm ngoái.
3. Hiệu quả từ việc phát hành đa nền tảng sau khi kết thúc thỏa thuận độc quyền với PlayStation.

Những Thách Thức Lớn Hơn

Dù lợi nhuận tăng vọt, Square Enix vẫn đối mặt với nhiều vấn đề:

• Doanh thu MMO sụt giảm, trong khi lợi nhuận mobile chỉ tăng nhẹ từ 3 tỷ lên 3,3 tỷ yên.
• Kế hoạch tái cấu trúc 36 tháng (“Square Enix Reboots and Awakens”) vẫn đang trong giai đoạn đầu, với mục tiêu tập trung vào ít game hơn nhưng chất lượng cao hơn.
• Áp lực từ thị trường sau khi Final Fantasy VII Rebirth và Final Fantasy XVI không đạt doanh số kỳ vọng.

Tương Lai Sẽ Ra Sao?

Square Enix đang đặt cược vào:

• Chiến lược đa nền tảng, đặc biệt sau khi bộ ba Final Fantasy VII Remake kết thúc độc quyền PlayStation.
• Tập trung vào các IP trọng yếu như Dragon Quest, Kingdom Hearts, và Final Fantasy.
• Tối ưu hóa quy trình phát triển để giảm chi phí và rủi ro.

“Lợi nhuận tăng đột biến là tín hiệu tốt, nhưng nếu không cải thiện doanh thu, Square Enix sẽ khó duy trì đà tăng trưởng này.” — Nhà phân tích ngành game.

Cổ phiếu Square Enix hiện giao dịch ở mức ~72,20 USD/cổ phiếu, tăng 78,74% từ đầu năm. Tuy nhiên, thị trường vẫn đang chờ đợi những bước đi cụ thể hơn từ kế hoạch tái cấu trúc của hãng.