Một thẩm phán liên bang vừa ra lệnh tạm thời cấm cơ quan quản lý Connecticut thi hành các biện pháp trừng phạt đối với sàn giao dịch dự báo Kalshi, trong khi chờ phán quyết về yêu cầu đình chỉ thi hành của công ty này.
Ngày 8 tháng 12 năm 2025, Thẩm phán Victor Bolden của Tòa án Quận liên bang Mỹ đã ban hành lệnh tạm thời, yêu cầu các cơ quan chức năng bang Connecticut ngừng mọi hành động thi hành liên quan đến thư yêu cầu ngừng hoạt động (cease-and-desist) mà bang này gửi cho Kalshi tuần trước. Lệnh có hiệu lực cho đến khi tòa ra quyết định về yêu cầu đình chỉ thi hành (preliminary injunction) mà Kalshi đệ trình.
Tranh chấp bắt nguồn từ việc Sở Bảo vệ Người tiêu dùng Connecticut (DCP) – thông qua Ban Quản lý Cờ bạc – cáo buộc Kalshi, cùng Robinhood và Crypto.com, đang cung cấp “hợp đồng cá cược sự kiện thể thao” mà không có giấy phép, vi phạm luật cờ bạc tiểu bang. DCP yêu cầu các nền tảng này ngừng phục vụ người dùng Connecticut và cho phép họ rút tiền.
Tuy nhiên, Kalshi phản bác rằng hoạt động của họ nằm dưới thẩm quyền độc quyền của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) – cơ quan liên bang đã cấp phép cho Kalshi là “thị trường hợp đồng được chỉ định” (designated contract market). Do đó, theo công ty, luật cờ bạc của tiểu bang không có hiệu lực áp dụng do bị luật liên bang – cụ thể là Đạo luật Giao dịch Hàng hóa (Commodity Exchange Act) – lấn át (preempt).
Kalshi cũng viện dẫn tiền lệ từ New Jersey, nơi hồi tháng 4 năm 2025, một tòa án liên bang đã ra lệnh đình chỉ tương tự, chấp nhận luận điểm rằng CFTC có thẩm quyền độc quyền đối với các thị trường được cấp phép.
Tuy nhiên, không phải ở đâu Kalshi cũng được bảo vệ. Tuần trước, công ty mất quyền đình chỉ tại Nevada, khiến họ đối mặt nguy cơ bị truy tố hình sự nếu tiếp tục hoạt động tại bang này. Dù vậy, giới chức Nevada đồng ý tạm hoãn thi hành trong khi Kalshi kháng cáo – trái ngược với thái độ của Connecticut.
Đáng chú ý, trong khi Kalshi từ chối ngừng hoạt động, cả Robinhood và Crypto.com đã ký thỏa thuận với Connecticut để tránh bị xử lý pháp lý trong thời gian chờ kháng cáo.
Theo lịch trình tố tụng, Connecticut phải nộp bản phản hồi trước ngày 9 tháng 1 năm 2026, và Kalshi sẽ gửi văn bản phản biện trước ngày 30 tháng 1. Phiên điều trần bằng lời dự kiến diễn ra vào ngày 12 tháng 2 năm 2026.
Chuyên gia pháp lý Daniel Wallach dự báo các bang như Arizona và Illinois – vốn cũng đã gửi thư cảnh báo tương tự – có thể là “mặt trận” tiếp theo trong cuộc chiến pháp lý kéo dài của Kalshi trên toàn nước Mỹ.
Trong bối cảnh Polymarket – đối thủ chính của Kalshi – vừa được CFTC cho phép quay lại thị trường Mỹ sau gần bốn năm vắng bóng, động thái của Connecticut cho thấy sự phân mảnh trong cách tiếp cận pháp lý giữa các tiểu bang. Việc một thẩm phán liên bang tạm thời bảo vệ Kalshi là tín hiệu quan trọng: thị trường dự báo được cấp phép liên bang có thể được miễn trừ khỏi luật cờ bạc địa phương – nhưng trận chiến pháp lý vẫn còn dài, và kết quả sẽ định hình tương lai của toàn ngành prediction market tại Mỹ.