Thượng nghị sĩ Thom Tillis (đảng Cộng hòa, bang North Carolina), một nhà đàm phán then chốt trong Ủy ban Ngân hàng Thượng viện về việc thông qua dự luật rộng hơn, vừa cho biết ông không kỳ vọng ủy ban sẽ tổ chức phiên điều trần để sửa đổi và bỏ phiếu về dự luật trong tháng 4, theo báo cáo từ Punchbowl News.

Thông tin này được đưa ra trong bối cảnh áp lực ngày càng gia tăng từ các nhóm vận động ngành nhằm thúc đẩy tiến trình lập pháp về cấu trúc thị trường tài sản số.

Vấn đề then chốt: Xử lý phần thưởng stablecoin

Thượng nghị sĩ Tillis và Angela Alsobrooks (đảng Dân chủ, bang Maryland) đã đóng vai trò then chốt trong việc giải quyết một “rào cản chính” xung quanh cách xử lý phần thưởng stablecoin.

Vấn đề này từng được giải quyết trong dự luật stablecoin GENIUS được phê duyệt vào tháng 7, vốn cấm các tổ chức phát hành stablecoin trả lãi trực tiếp cho người nắm giữ. Tuy nhiên, dự luật không ngăn cản các nền tảng bên ngoài – chẳng hạn như Coinbase – cung cấp phần thưởng.

“Đại diện ngành ngân hàng lập luận rằng việc cho phép các loại lợi nhuận này có thể hút tiền gửi khỏi các ngân hàng truyền thống, có khả năng làm suy yếu các tổ chức cộng đồng”, báo cáo viết.

Trong khi đó, các công ty crypto phản bác, cho rằng hạn chế phần thưởng sẽ kìm hãm đổi mới sáng tạo.

Tillis và Alsobrooks đang làm việc trên ngôn ngữ dự thảo để giải quyết cách phần thưởng stablecoin nên được xử lý. Tính đến tuần trước, một nguồn tin am hiểu vấn đề cho biết ngôn ngữ dự thảo hiện tại phản ánh ngôn ngữ trước đó vốn sẽ cấm phần thưởng trên số dư stablecoin nhàn rỗi trong tài khoản, trong khi cho phép lợi nhuận trên các hoạt động như giao dịch.

“Sẽ rất khó để thực hiện những thay đổi mang tính chất thực chất đối với văn bản tại thời điểm này”, nguồn tin cho biết.

Cuối tuần trước, Punchbowl News đưa tin rằng các hiệp hội thương mại ngân hàng đang đưa những lo ngại của họ trong phiên bản mới nhất của ngôn ngữ dự thảo đến các thượng nghị sĩ khác trong Ủy ban Ngân hàng Thượng viện.

News: Sen. Tillis (R-NC) told Senate Banking Committee Chair Tim Scott (R-SC) the panel should not plan to advance a major crypto bill in April.

Negotiators need more time to finalize a bank-crypto compromise on stablecoin yield, Tillis said, pointing to a potential May markup pic.twitter.com/PIaAjPCb24

— Brendan Pedersen (@BrendanPedersen) April 20, 2026

Áp lực thời gian và lộ trình lập pháp

Áp lực đang gia tăng để thông qua dự luật, với nỗ lực tổ chức phiên họp sửa đổi (markup hearing) trong tháng 4. Một phiên bản của dự luật đã được Hạ viện thông qua gần một năm trước, và dự luật này đã được Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện thông qua theo đường lối đảng phái đầu năm nay.

Nếu dự luật được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua, nó sẽ cần được kết hợp với phiên bản của Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện, sau đó chuyển sang bỏ phiếu toàn thể Thượng viện trước khi được hòa giải tại Hạ viện.

“Vào tháng 3, Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis (đảng Cộng hòa, bang Wyoming) nói với đám đông tại DC Blockchain Summit rằng ủy ban đang nhắm đến cuộc bỏ phiếu tháng 4. Tại cùng hội nghị, Thượng nghị sĩ Bernie Moreno (đảng Cộng hòa, bang Ohio) cảnh báo rằng vài tháng tới sẽ mang tính then chốt, và bổ sung rằng nếu dự luật không được thông qua trước tháng 5, ‘luật tài sản số sẽ không được thông qua trong tương lai gần'”, bài viết nhấn mạnh.

Mục tiêu rộng hơn của dự luật

Ủy ban đã đối mặt với nhiều rào cản trong năm qua. Nhìn chung, một dự luật trong tương lai sẽ:

• Làm rõ thẩm quyền quy định giữa Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC)
• Xác định khi nào tài sản số đủ điều kiện là chứng khoán hoặc hàng hóa
• Thiết lập các yêu cầu công bố thông tin mới

Tillis nói với Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Tim Scott (đảng Cộng hòa, bang South Carolina) rằng ủy ban nên nhắm đến tháng 5 để sửa đổi dự luật, Punchbowl News đưa tin.

Đại diện phát ngôn của Scott, Alsobrooks và Tillis chưa phản hồi ngay lập tức yêu cầu bình luận.

Trọng tâm tuần này và lời kêu gọi hành động

Trong tuần này, phần lớn sự chú ý tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện sẽ hướng đến phiên điều trần vào sáng thứ Ba về đề cử Kevin Warsh cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang.

Hôm thứ Hai, Cody Carbone, CEO của The Digital Chamber, đã gửi một bức thư đến Tim Scott và Elizabeth Warren, lãnh đạo đảng Cộng hòa và Dân chủ tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, thúc giục họ “thúc đẩy luật cấu trúc thị trường tài sản số đến giai đoạn sửa đổi sớm nhất khi lịch trình cho phép”.

“Việc làm như vậy là then chốt để mang lại sự rõ ràng mà hơn 70 triệu người Mỹ đã chấp nhận tài sản số xứng đáng nhận được, đồng thời củng cố vị thế lãnh đạo của Hoa Kỳ trong đổi mới sáng tạo có trách nhiệm và công nghệ tài chính thế hệ tiếp theo”, Carbone viết trong thư.

Hàm ý và triển vọng

Việc dự luật crypto đối mặt với trì hoãn phản ánh thách thức phức tạp trong việc xây dựng khung pháp lý cân bằng giữa đổi mới công nghệ, bảo vệ người tiêu dùng và ổn định hệ thống tài chính truyền thống.

Đối với cộng đồng crypto Việt Nam, những diễn biến lập pháp tại Mỹ có thể tác động gián tiếp đến môi trường quy định toàn cầu, từ đó ảnh hưởng đến chiến lược phát triển của các dự án trong nước.

Trong bối cảnh cạnh tranh địa chính trị về công nghệ tài chính ngày càng khốc liệt, khả năng thích ứng với biến động chính sách và duy trì đối thoại xây dựng với cơ quan quản lý sẽ là yếu tố then chốt quyết định sự phát triển bền vững của hệ sinh thái tài sản số.

Dù kết quả bỏ phiếu ra sao, những diễn biến xung quanh dự luật crypto của Thượng viện tiếp tục nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xây dựng khung pháp lý rõ ràng, linh hoạt và bao trùm cho tài sản số, đồng thời kêu gọi sự phối hợp chặt chẽ hơn giữa khu vực tư nhân, cơ quan quản lý và cộng đồng trong việc định hình tương lai của tài chính phi tập trung.